Eni [NYSE: E, Xetra: ENI, Euronext Milan: ENI] — нравится и «морганам», и вашему покорному слуге в силу очень специфической дивидендной политики, которая дает почти «прямой» перенос цены на брент в дивиденды компании, за что можно потерпеть её «итальянский ситуативный менеджмент».
Repsol [OTC:REPYY, BME: REP, Xetra: REP] — вот тут должен снять перед «морганами» шляпу, ибо их логика (я не буду цитировать, я перескажу свои выводы) мне очень понравилась: компания не самый лучший «нефтяник», если смотреть чисто по цифрам, но у нее есть огромное преимущество на нынешнем рынке — она в достаточной степени «зеленая» и в достаточной степени инвестирует в кучу всяких зеленых проектов, чтобы большому количеству инвестфондов, которым «западло» инвестировать в нормальные нефтяные компании, было бы «кошерно» с точки зрения ESG купить её акции. Более того, компания может в будущем разделиться на две — «зелено-кошерный» Repsol и «нефтенекошерный» Repsol. Это может создать отличные условия для инвесторов. Я не знаю, как JPM будет отыгрывать такое разделение, но с моей точки это было бы просто великолепно, ибо в базовом сценарии каждый держатель акций Repsol получит некоторое количество акций «новой зеленой компании», которые можно будет немедленно слить ESG-фондам, чтобы купить еще больше акций оставшейся нормальнонефтяной компании (которые еще и просесть могут в момент разделения из-за принудительной продажи ESG-фондами именно этих «нефтяных» бумаг). Но даже без разделения — довольно рискованный, но интересный вариант отыгрыша цен на нефть.
Недавно мы обсуждали акции европейской металлургии, меня попросили расширить анализ до мирового. Поэтому сегодня не только про европейские акции нефтегаз: так как многие подписчики интересуются (особенно те, кто зафиксировал часть или всю прибыль по опционам на условный Total), есть ли еще что-то аналогичное (хотя продолжение банкета на самом Total [NYSE: TOT, SPB: TOT] — вполне вероятный сценарий в долгосрочной перспективе), то у меня для вас есть крайне рискованный, но очень интересный вариант: Petroleo Brasileiro (aka Petrobras) [NYSE: PBR]. Эдакая «Бразильская Роснефть» с генералом в роли CEO и всеми прелестями в плане специфики госкомпаний в Южной Америке, плюс политические риски выборов президента Бразилии в октябре 2022 года.
У компании Petroleo Brasileiro сейчас есть еще один невероятно позитивный фактор: новая дивидендная политика, принятая в конце ноября 2021, превращает Petrobras в дивидендного монстра (который очень нужен бразильскому бюджету), но только если брент будет на высоких уровнях.
При текущих ценниках, дивдоходность (разные банки немного по-разному моделируют) — от 15 до 20%, если брент будет выше $100 — то мы уже смотрим в зону дивдоходности 20-25% — и это не предел. Однозначно, это подход не для слабонервных, но зато и потенциал прибыли по крайней мере соответствует принятым рискам.
Источник:https://www.sovsekretno.ru/press-releases/servis-dlya-treyderov-goodtrading280122/
